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Printemps, ya es 100% Qatarí

A finales de julio, Divine Investments SA (DISA), el holding inversor Qatari con sede en Luxemburgo, ha comprado el 100% de las acciones del grupo Printemps tras aprobación de la Autoridad Francesa de la Competencia: la operación suponía la adquisición del 70% de Deutsche Asset & Wealth Management, y el 30% del grupo Borletti.

Se desconoce todavía el valor exacto de la operación, pero los expertos estiman que ha podido oscilar entre 1,6 y 1,8 millones de euros, incluyendo los 550-600 millones de euros de deuda. La identidad de los inversores qatarís detrás de la operación (las partes de DISA) siguen siendo una incógnita.

Un trato oscuro?

La fiscalía de París, a petición de los sindicatos representantes de los empleados de Printemps, ha iniciado una investigación; se sospecha que ha habido serias irregularidades financieras en el proceso de venta. Demarcq, el portavoz de los sindicatos, afinó que la operación debía ser investigada “por posible corrupción, abuso de confianza, lavado de dinero y fraude fiscal”; se habrían pagado además comisiones exorbitantes a los intermediarios involucrados en la operación.

El brazo inversor en bienes raíces del Deutsche Bank, RREEF, y el Grupo Borletti compraron Printemps a PPR (actual Kering) en Ocrubre de 2006  por 1,1 millones de euros. Desde entonces, ambas compañías han invertido 350 millones de euros para renovar las instalaciones de sus centros, reposicionando a su vez con gran éxito su oferta en el segmento del lujo.

RREFF llevaba meses buscando un comprador para su participación del 70% antes de iniciar las conversaciones con los inversores qatarís, en febrero de este año. De hecho, DISA se constituye en Luxemburgo precisamente ese mismo mes.

Maurizio Borletti, presidente de Borletti Group y también presidente ejecutivo de Printemps (y artífice del éxito de la nueva estrategia seguida por Printemps), en un principio no estaba en posición vendedora y únicamente buscaba un inversor que sustituyera a RREEF y le permitiera continuar con su plan estratégico para los grandes almacenes.

Según el Wall Street Journal, la transacción formalmente anunciada en abril, perfilaba la compra de la participación de RREEF por parte de Borletti. Posteriormente, el grupo Borletti  sería adquirido por lso inversores qatarís, usando a Disa como representante apoderado.

Galeries Lafayette, que ya intentó hacerse con Printemps en 2006 cuando finalmente la adquirieron Borletti y RREEF, de nuevo estaba interesado en hacerse con el control de su principal competidor, llevando a cabo su gestión operativa mientras que los inversores adquirían la propiedad de sus inumuebles. La operación falla a persar de los grandes esfuerzos realizados por Galeries Lafayette.

Dalian Wanda Group Corp. también intentó comprar Printemps el pasado ejercicio. Printemps se habría incorporado al Club Med y a un grupo de presitigiosas bodegas de Busdeos que estaban en manos chinas, pero la propuesta tampoco llegó a buen fin.

El grupo Printemps es propietario de 16 grandes almacenes en Francia, junto con algunas delegaciones internacionales, en Japón, Países del Golfo y  Sudeste Asiático. Esta última adquisición aumenta de forma significativa el extenso portafolio de inversiones en el sector del lujo que los fondos ya poseen en el país galo. De hecho, cerca del 10% de las inversiones qatarís en el extranjero tienen lugar en Francia.

Los fondos qatarís son además propietarios del club de fútbol Paris Saint Germain, del edificio Virgin-Monoprix en los Campos Elíseos, así como de cuatro hoteles de lujo (en París, Cannes y Niza), y tiene participaciones en la gigante petrolera Total. Los inversores qatarís también son propietarios de Harrod´s en Londres, de la marca italiana Valentino y poseen un 8,7% de participaciones en Tiffany´s, así como participaciones minoritarias en LVMH y Porsche.

La extraordinaria riqueza de Qatar se basa casi exclusivamente en la explotación de sus extensas reservas de gas y de petróleo, pero según algunos expertos la intensa y creciente competencia del gas eamericano y de las energías renovables ha empujado al gobierno qatari a diversificar su economía llevando a cabo inversiones estratégicas en el extranjero.

El director ejecutivo de Printems, Paolo de Cesare, ya anunció en Mayo la intención de los futuros inversores de continuar adelante con el plan de expansión de Printemps a 5 años y que contemplaba la inversión de 270 millones de euros, con la apertura de 3 nuevos centros (Carrousel du Louvre en París, Terrasses du Port en Marsella, y Saint-Jean-de-Cagnes), la creación de 500 nuevos puestos de trabajo y el objetivo de incrementar sus ventas desde los 1.500 millones de euros del pasado ejercicio hasta los 2.000 millones de euros en 2017.

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