La marca italiana de plumíferos Moncler, ya tiene luz verde para su salida a bolsa en Milan. Esta oferta pública de venta (OPV) es la consecuencia de la excelente labor realizada por Enzo Ruffini, quien en unos pocos años ha conseguido rescatar una marca moribunda y transformarla en una de las más aspiracionales a nivel mundial. Desde que Enzo Ruffini compró Moncler en 2003, sus ventas se han multiplicado por diez pasando de 45 millones de euros a 489 millones de euros en 2012, momento en que la marca operaba 83 tiendas propias y servía a 1.900 tiendas multimarca por todo el mundo.
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Se espera que la operación se convierta en la mayor OPV del 2012 dentro del segmento del lujo
Está aún pendiente la aprobación del COBAB (Comissione Nazionale per la Societá e la Borsa), pero una vez superado este último trámite, la compañía revelará el número de acciones y su precio. Los actuales accionistas de Moncler de acuerdo con los bancos encargados (Goldman Sach, Merril Lynch yMediobanca) estiman un precio ordinario indicativo por acción entre 8,75 euros y 10,2 euros. Según esta estimación, la valoración de la empresa se situaría entre 2.000 y 2.400 millones de euros, el doble de la valoración obtenida tras la fallida salida a bolsa del 2011, cuando Moncler finalmente vendió el 45% de capital al grupo inversor francés Eurazeo, conforme a una valoración de la empresa de 1.200 millones de euros.
Esta valoración, asimismo, sitúa la valoración de la compañía en unas 10-12 veces su EBITDA. En el tramo bajo de la valoración se sitúa en línea con la media del sector del lujo (LVMH, Kering, etc).
Moncler espera reclamar el interés de los potenciales inversores en base a unas excelentes perspectivas de crecimiento a nivel global, sobre la base de una agresiva política de expansión internacional, sobre todo en países emergentes. De enero a finales de septiembre del presente ejericio, las ventas de la marca han crecido un 17,5% (términos corrientes), un 22% (en términos constantes de tipo de cambio) alcanzando una facturación de 389 millones de euros.
Venta de acciones sobre capital existente
La salida a bolsa se prevé que tenga lugar a mediados de diciembre y se prevé una salida en torno al 30% de su capital social de la compañía.
Los actuales accionistas de Moncler son ECIP MSA (controlada por Eurazeo SA), que detenta el 45% de las acciones, CEO III Participations Sarl, SICAR (controlada por el grupo de capital riesgo Carlyle Group) con un 17.8%, Brands Partners 2 SpA (controlada por Progression Investimenti) con un 4,9%, mientras que el 32% restante está en manos de Remo Ruffini, actual Presidente de la empresa y Director Creativo de la marca.
Remo Ruffini, Moncler´s Chairman
A excepción de Remo Ruffini, que no está en posición de venta, el resto de accionistas desinvertirán en mayor o menor medida: Eurazeo estima vender un 37% de su participación, el grupo Carlyle la mitad de sus acciones y Brands Parners el 75% de su participación actual. Moncler espera recaudar algo más de 780 millones de euros con su salida a bolsa; además, tiene la posibilidad de aumentar en un 15% el volumen de la OPV.
